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[美东汽车 1268.HK] 华泰香港发布首次覆盖研究报告,目标价为4.00港元 (2017年12月6日)

来源:http://dede.com 日期:2021-09-19 18:11 浏览量:
EQS 新闻 / 2017-12-06 / 13:08 UTC+8 公司新闻 - 中国美东汽车控股 (1268.HK) 华泰香港于2017年12月5日发布首次覆盖研究报告,给予中国美东汽车控股 (1268.HK)“买入”评级,目标价为4.00港元,较昨日(5日)收市价2.33港元高71.7%。 华泰香港评美东汽车为沧海遗珠并拥有以下亮点: 1. 未被发掘的优质公司 美东汽车是一家专注于南方地区中、小城市、豪华品牌的中型经销商集团。三大豪华品牌的新车销售收入贡献分别为:宝马33%,雷克萨斯22%,保时捷15%;中档品牌(丰田及现代)30%。美东汽车是中国消费升级以及豪华车需求增长的主要受益者之一。 2. 2017-2018盈利高速增长 华泰香港测算美东汽车2017年盈利增长55%至2.35亿人民币,2018年增长38%至3.24亿人民币,主要受益于网络扩张(增加宝马、雷克萨斯及保时捷网店)、三大豪华品牌强产品周期以及售后业务稳健增长。 3. 美东汽车与其他经销商的差异 - 拥有三大核心豪华品牌(宝马、雷克萨斯及保时捷)且品牌均处于强产品周期。 - 美东汽车大部分经销商都位于南方中、小城市,需求增长快且竞争有限、利润率高。 - 负债率低(2016年底净负债率1%),派息比例高(40-50%)。 4. 给予'买入'评级,目标价4.00港元 华泰香港看好汽车经销商板块2018年股价表现并预计汽车销量增长和利润率改善将推动公司 2018年盈利自2016 年的水准翻番。加上其强劲负债表与高派息比例,华泰香港首次覆盖美东汽车并基于12倍2018年预测PE,得出目标价 4.00港元。 2017-12-06 此财经新闻稿由EQS Group转载。本公告内容由发行人全权负责。 浏览原文: http://www.todayir.com/tc/index.php

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